光刻胶全球第二大企业要被卖了

三井化学计划收购光刻胶全球第二大企业JSR。 据报道，三井化学将收购日本半导体材料大企业JSR。计划以超过1.3万亿日元的价格，从日本政府系基金产业革新投资机构（JIC）手中收购JSR。三井化学将把在全球具有竞争力的JSR半导体材料业务纳入旗下，以提升盈利能力。 JIC在11月4日前已选定三井化学为出售JSR的优先谈判方。若交易实现，将成为日本国内化学行业史上金额最高的并购（M&A）交易。 三井化学4日就有关收购JSR的报道发表声明称，相关报道并非由自身发布，在此基础上表示：“为提升企业价值，公司确实正在就包括本案在内的多种可能性进行研究”，同时指出：“目前尚未作出任何决定”。 JSR在用于形成半导体电路的光刻胶（感光材料）领域，仅次于东京应化工业，位居全球第2。JIC成立于2018年，是由日本经济产业省主管的官民投资基金。该机构依据《产业竞争力强化法》开展投资，旨在促进开放式创新、增强日本产业竞争力。2024年，JIC以总额约1万亿日元收购JSR，并将其私有化。私有化后，JSR一直探索行业整合等举措，将经营资源集中于半导体材料，并推进出售亏损业务等措施。 日本光刻胶涨价 光刻胶是芯片制造光刻工艺的核心感光耗材。 光刻胶是晶圆制造的核心材料，按光源波长可分为g线、i线、KrF、ArF及EUV等类别，价值量与技术壁垒依次提升。2024年我国半导体光刻胶市场规模约56亿元，预计2026年达81亿元、2029年增至115亿元。 当前全球光刻胶市场呈现明显的区域集中特征，企业主要分布于日本、欧美、韩国及中国台湾四大区域。其中，日本厂商仍占据全球光刻胶市场的绝对主导地位，核心企业包括JSR（合成橡胶）、TOK（东京应化）、信越化学、住友化学、富士胶片、旭化成、力森诺科、太阳油墨、东丽、三井化学等。这些企业的产品覆盖半导体、显示面板及PCB全领域，尤其在全球集成电路高端光刻胶市场保持绝对优势。 欧美厂商以美国杜邦、德国默克为代表，在新型显示、半导体光刻胶领域占据一定市场份额；韩国厂商主要有东进世美肯、SK材料、Kolon等，依托本土成熟的面板产业链，在显示光刻胶细分市场占据重要地位；中国台湾厂商则包括长兴材料、奇美实业、永光化学、达兴电子、长春化工、新应材、律胜科技等，业务集中于PCB和新型显示领域。 今年9月，日本三大光刻胶巨头JSR、东京应化、信越化学联合宣布，自2026年10月1日起对全球客户执行全新定价体系，全品类新订单基础涨幅达15%，其中高端ArF系列长协报价上调16%—22%。 不过，业界认为，国内光刻胶厂商短期内全面跟进涨价的动力有限，但部分具备国产化优势或成本传导能力的细分品类存在涨价空间。比如，ArF光刻胶国产化率极低，日系巨头大幅涨价为国内厂商提供了国产替代的窗口期。部分实现技术突破的头部厂商因产品供不应求，具备一定议价权，存在涨价预期。 光刻胶加速国产化 近年来，国内光刻胶领域的技术突破层出不穷。其中，KrF光刻胶已有部分成熟产品实现国产化替代：彤程新材子公司北京科华是国内KrF光刻胶的先行者，其多款KrF光刻胶产品已通过国内主流晶圆厂认证并进入批量供货阶段，2025年上半年KrF光刻胶营收同比增长近50%，同时具备KrF树脂自产能力。 南大光电作为国内唯一实现28纳米制程ArF光刻胶量产的企业，2025年该产品产能将达500吨，客户已覆盖头部晶圆厂。公司核心业务涵盖光刻胶及配套材料、电子特气、MO源及前驱体材料，在半导体材料领域的价值占比超三成，凭借在高端树脂原材料方面的突出优势，若未来延伸至EUV光刻胶领域，有望进一步打开成长空间。 晶瑞电材光刻胶产品主要用于半导体晶圆厂前道工序中光刻和显影等环节，由子公司瑞红苏州生产。瑞红苏州是国内光刻胶领域的先驱，拥有紫外宽谱系列光刻胶、g线系列光刻胶、i线系列光刻胶等近百种型号光刻胶量产供应市场。在DUV高端光刻胶方面，已有多款KrF光刻胶量产，ArF光刻胶已小批量出货，同时多款产品已向客户送样。 上海新阳则构建了覆盖g/i线、KrF、ArF的全品类光刻胶产品矩阵，自研193nm ArF光刻胶已通过相关验证，同时配套显影液、蚀刻液形成“材料包”模式，实现技术协同效应，产业链整合能力凸显。 容大感光在互动平台透露，作为国内领先的光刻胶供应商，公司产品已覆盖PCB、显示面板、半导体等多个领域。经过多年持续研发与技术积累，公司部分光刻胶产品在关键性能指标上已实现对部分日系产品的替代，并已在部分客户中实现批量应用。 *